США и Великобритания: ключевую ставку подняли вверх
Ввиду высокой инфляции Федеральная резервная система США подняла ключевую ставку на 0,5 процента. Это самое значительное повышение ставки за последние 22 года. Теперь она будет составлять от 0,75 до одного процента. Банк Англии прибегнул к аналогичной мере, причём уже в четвёртый раз подряд, - и теперь его ключевая ставка составляет один процент. Какие последствия ожидают еврозону и Великобританию? Обозреватели делятся своими оценками.
ЕЦБ должен последовать примеру
Это решение повлияет и на Европу, - пишет taz:
«Более высокие процентные ставки также являются залогом и более высоких прибылей. Поэтому инвесторы будут всё больше смотреть в сторону США - а значит, деньги начнут активнее перетекать из зоны евро в зону доллара. Доллар дорожает по отношению к евро, что подогревает и без того высокую инфляцию в еврозоне. Это не в последнюю очередь обусловлено тем, что нефть и газ торгуются во всём мире именно в долларах. Эти последствия - ещё одна причина, по которой ЕЦБ следует последовать примеру американцев - и поднять процентные ставки. В течение многих месяцев европейский регулятор колебался и заверял, что темпы инфляции будут оставаться высокими лишь временно. Теперь этому верится всё меньше.»
На нашем берегу Атлантики ситуация иная
ЕЦБ не может воспользоваться тем же рецептом, что и ФРС, - такое мнение высказывает экономический вестник Les Echos:
«В США инфляция обусловлена в основном внутренними причинами, в то время как в Европе она растёт скорее в силу причин внешних. На нашем континенте рост цен во многом связан с повышением тарифов на энергоносители. Зависимость европейских стран от поставок из России объясняет, почему цены на газ и, в меньшей степени, на нефть в Европе в настоящее время выше, чем в США. Но если здесь речь идёт о внешней инфляции, сие означает, что эту тенденцию не так-то просто побороть путём повышения процентных ставок. А посему ЕЦБ не в состоянии использовать некоторые традиционные рычаги, которые ФРС может задействовать в полной мере.»
Времена нулевой ставки миновали
Банк Англии уже давно должен был поднять ключевую ставку, - пишет The Times:
«Никто не мог предсказать, какими будут последствия появления новых вариантов ковида - и с чем в результате столкнётся британская экономика. Политическое руководство опасалось, что строгая кредитно-денежная политика задушит процесс восстановления экономики. Однако задним числом можно сказать, что процентные ставки удерживались на слишком низком уровне, а центральные банки слишком долго проводили программу по скупке активов. ... Банк слишком поздно начал реагировать на опасность высокой инфляции - и не может сейчас допустить распространения инфляционных страхов. ... Стабильность цен - необходимая предпосылка успешного функционирования экономики и роста уровня жизни. А это означает, что Великобритании сейчас придётся свыкнуться с той мыслью, что политика нулевой ставки подошла к концу.»
Не в интересах народа
Банк Англии принял ошибочное решение, - пишет в своей статье в The New Statesman экономист Дэвид Блэнчфлауэр, проводя параллели с ситуацией 2008 года:
«Тогда, равно как и сейчас, растущие цены на нефть и сырьевые товары оказались главным двигателем инфляции. Рост цен носит временный характер, и он ослабнет, как только люди урежут свои расходы - и станут избегать покупки дорогих товаров. Каким же образом повышение ставки должно решить проблему перебоев в снабжении, обусловленных пандемией, - более чем неясно. ... Потребителям грозит настоящий экономический армагеддон, поскольку, согласно прогнозам, доходы домохозяйств упадут до показателя, не имевшего места с 1956-57 годов, когда его впервые начали замерять. Комитет по кредитно-денежной политике Банка Англии представляет финансовые интересы лондонского Сити и дружественных ему банкиров, но не среднестатистической женщины, ждущей на остановке своего автобуса.»