ЕЦБ продолжает политику послаблений
На фоне неутешительных прогнозов развития мировой экономики и низкой инфляции ЕЦБ принял решение опустить ключевую ставку до рекордно низкого уровня в ноль процентов - и удерживать её как минимум до середины 2020-го года. Если же инфляция усугубится, то будет рассмотрена и возможность дальнейшей скупки облигаций. Оправдана ли подобная финансовая политика?
Дутые деньги ведут к катастрофе!
Die Presse опасается того, что во время высокой конъюнктуры ЕЦБ не отступит от своей политики низких процентных ставок, - что выйдет боком во время следующей рецессии:
«Таким образом, финансовые репрессии пришли, чтобы остаться, и риски повышаются с каждым годом. В краткосрочной перспективе вполне можно было бы исправить ситуацию с помощью 'денежного станка' а-ля ЕЦБ. Но история показывает, что принудительное создание денег из воздуха никогда не приводило к благосостоянию. Наоборот, в среднесрочной перспективе оно приводило к катастрофе. И нельзя надеяться на то, что экономические законы просто перестанут работать - это никогда ничем хорошим не кончается.»
Разрушительные побочные эффекты
Die Welt объясняет, почему дальнейшее ослабление денежной политики чрезвычайно опасно:
«В разгар финансового кризиса нестандартная денежная политика ЕЦБ была необходима для того, чтобы предотвратить ухудшение ситуации. Но теперь побочные эффекты наплыва денег разрушительны. В мире беспроцентных ставок цены на недвижимость, а тем самым и на аренду - продолжают расти, что может вызвать социальный взрыв. В плачевное положение попадают также сбербанки и страховые компании, занимающиеся страхованием жизни, чьи бизнес-модели больше не будут работать. С другой стороны, искусственно поддерживаются на плаву банки и предприятия, которые во времена здоровой конкуренции давно проиграли бы в конкурентной борьбе. Но прежде всего политика ЕЦБ повлияла на то, что страны-должники Южной Европы ускользнули от дисциплинирующего воздействия финансовых рынков.»
Экономика едва стоит на ногах
Издание De Standaard считает, что опасность исходит и от Лондона:
«Экономика - несмотря на всю помощь со стороны ЕЦБ - всё ещё не в состоянии уверенно стоять на ногах. И это всегда плохая новость. Но если в дополнение к обычным спадам конъюнктуры добавляется ещё и экономический шок - по примеру жёсткого брекзита - то нас снова ожидают тяжёлые времена. Новый премьер Великобритании Борис Джонсон встал на путь безответственной конфронтации с Европой. ... Разумеется, новости от ЕЦБ не прибавляют спокойствия. ... Ситуация вполне объяснима следующим образом: экономисты выступают за использование момента для осуществления структурных реформ, - при этом не сильно заботясь о бюджете.»