ЕЦБ: от миллиардного пакета - к триллионному
В целях борьбы с экономическими последствиями пандемии коронавируса Европейский центральный банк увеличит свою программу скупки суверенных облигаций и корпоративных ценных бумаг на 600 миллиардов евро. Кроме того, программа поддержки объёмом в 1,35 триллиона евро продлевается до конца июня 2021 года. Тем самым ЕЦБ планирует помочь как государствам, так и компаниям, поскольку те таким образом смогут предложить более низкие ставки по своим ценным бумагам. Оправданны или чрезмерны подобные меры?
Новая динамика ЕС
Даже если от препятствий никуда не деться, ЕС сейчас полным ходом идёт вперёд, - с удовлетворением отмечает L'Echo:
«Пакет Еврокомиссии, предусматривающий общий долг, должен ещё преодолеть сопротивление стран Севера. И это будет нелёгкой задачей. Что касается ЕЦБ, то до сих складывается впечатление, что Кристин Лагард продолжает свою политику лавирования с момента её промаха 12 марта, когда она заявила, что ЕЦБ создан не для того, чтобы сводить к минимуму разницу в процентных ставках между странами ЕС - после чего процентные ставки на итальянские гособлигации подскочили. Независимо от того, какие заявления делает его президент, ЕЦБ должен учитывать ещё и недавнее решение Конституционного суда ФРГ. ... Но давайте не будем мелочиться. Даже некоторые американские обозреватели удивлены новой европейской динамикой. И одно это - уже победа. Спасибо, Ангела, Кристин и Урсула. »
Последовательная реакция на кризис исторического масштаба
Der Tagesspiegel приветствует этот шаг:
«Сейчас мы переживаем самый глубокий экономический кризис за весь послевоенный период. И в этой ситуации мы просто не можем себе позволить ещё один кризис - кризис евро. Но без вмешательства ЕЦБ именно это и произойдёт: надбавки за риск на гособлигации, например, итальянские, быстро вырастут, страна окажется на грани банкротства, а евро - на грани краха. Поэтому ЕЦБ проявляет последовательность, когда реагирует на этот исторический кризис, принимая историческую программу помощи. К тому же этой программой скупок ЕЦБ поддерживает не только государства, но и компании. Центробанк частично скупает и корпоративные займы - и таким образом помогает компаниям рефинансироваться. Однако одно должно быть ясно: бороться с кризисом - не есть задача ЕЦБ, да и в одиночку он этот кризис побороть не сможет. Государства должны сами подстегнуть конъюнктуру - за счёт собственных расходов.»
Откроем глаза - и окажемся в мире зомби!
Как отмечает издание Contrepoints, программы по скупке долговых обязательств государств и компаний недостаточно продуманны:
«Когда по экономике ударяет шоковая волна извне, выживают отнюдь не все компании и предприятия. То, что государство ныне принимает меры, гарантируя финансирование самых здоровых компаний, столкнувшихся с трудностями в результате локдауна, - шаг вполне оправданный. А вот тот факт, что помощь оказывается недифференцированно, может в итоге помочь выжить и тем фирмам, которые уже давно нежизнеспособны. В этом отношении программы массированной помощи, осуществляемые в том числе и ЕЦБ, могут в долгосрочной перспективе негативно сказаться на экономике. ... Искажение реального положения дел приведёт к ещё более болезненному пробуждению - когда окажется, что великая иллюзия не может длиться вечно. ... Осторожно, нам грозит 'зомбификация' экономики!»
Всему преградой - межпартийные склоки
Вместо того, чтобы заниматься внутриполитическими дрязгами, Испании следовало бы поразмыслить о том, как лучше распорядиться деньгами, предоставляемыми ЕЦБ, - таково мнение главного редактора газеты La Vanguardia Жорди Жоана:
«Как и ЕЦБ, свои резервные запасы ныне распечатывает и правительство Германии: вчера оно заявило о принятии пакета по подъёму конъюнктуры в размере 130 миллиардов евро. Власти Италии и Франции также заявили о готовности выделить значительные средства. А что же будет предприниматься в Испании? Этот вопрос волнует сегодня всех граждан страны. Имело бы смысл на межпартийном уровне серьёзно и аргументированно обсудить, на что пойдут выделенные средства. Меры, принимаемые ЕЦБ, доказывают, что ситуация не терпит промедления. Однако Испанию, судя по всему, заботит исключительно тема увольнения главы Гражданской гвардии и вопрос об участии женщин в демонстрации 8 марта.»